首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）法律框架簡(jiǎn)述一、首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）簡(jiǎn)要介紹 ?IPO是initialpublic offerings的英文縮寫(xiě)，即首次公開(kāi)發(fā)行 股票，或者說(shuō)新股上市ipo上市流程，是指企業(yè)通過(guò)證券交易所首次公開(kāi)向 投資者發(fā)行股票,以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。 ?對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，IPO是進(jìn)入資本市場(chǎng)的關(guān)鍵步驟。由于對(duì)于企業(yè) 來(lái)說(shuō)改制重組、發(fā)行上市都是第一次，經(jīng)驗(yàn)不足，需要財(cái)務(wù)顧 問(wèn)、主承銷(xiāo)商發(fā)揮更大的引導(dǎo)作用。 ?IPO工作多，耗時(shí)長(zhǎng)，反映了投行的綜合實(shí)力。IPO業(yè)務(wù)的數(shù)量 和規(guī)模對(duì)投行市場(chǎng)聲譽(yù)影響很大，并為其他業(yè)務(wù)帶來(lái)機(jī)會(huì)。 向中國(guó)境內(nèi)投資者發(fā)行，以人民幣購(gòu)買(mǎi)，在上?；蛏钲诮幌蛑袊?guó)境內(nèi)投資者發(fā)行，以人民幣購(gòu)買(mǎi)，在上?；蛏钲诮?易所上市交易。 中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)石化、招商銀行、寶鋼股份 向中國(guó)境內(nèi)、外投資者發(fā)行，以人民幣標(biāo)明面額、以美元 向中國(guó)境內(nèi)、外投資者發(fā)行，以人民幣標(biāo)明面額、以美元 或港幣購(gòu)買(mǎi)，在上?；蛏钲诮灰姿鲜薪灰?。 深圳萬(wàn)科、無(wú)錫小天鵝公司在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立，在香港聯(lián)交所上市并以港元認(rèn) 公司在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立，在香港聯(lián)交所上市并以港元認(rèn) 購(gòu)及交易。 中國(guó)電信、中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó) 建行、交通銀行 在境外注冊(cè)、但主要業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)并由中央政府或地方政府 在境外注冊(cè)、但主要業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)并由中央政府或地方政府 控股的公司，在香港聯(lián)交所上市并以港元認(rèn)購(gòu)及交易。

紅籌股 中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中 國(guó)網(wǎng)通、中海油 公司在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立，在紐約證券交易所上市并以美 公司在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立，在紐約證券交易所上市并以美 元認(rèn)購(gòu)及交易。 發(fā)行上市輔導(dǎo) 發(fā)行審核 IPO主要步驟介紹 客戶(hù)維護(hù) 次公開(kāi)發(fā)行（IPO）主要流程介紹重組改制 爭(zhēng)取項(xiàng)目 步驟一—重組改制目前主要有有限責(zé)任公司整體變更、發(fā)起 設(shè)立兩種方式設(shè)立股份公司； 實(shí)踐中，有限責(zé)任責(zé)任公司變更的時(shí)候往 往也召開(kāi)“創(chuàng)立大會(huì)”，使兩種方式的程 序趨同化 根據(jù)有關(guān)規(guī)定，整體變更成立股份公司， 業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算 步驟二—輔導(dǎo)指輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)擬發(fā)行上市公司進(jìn)行規(guī)范輔 輔導(dǎo)時(shí)間可沒(méi)有明確要求，但是輔導(dǎo)工作需要派出機(jī)構(gòu)驗(yàn)收通過(guò) 步驟三—發(fā)行審核證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)發(fā)行股票進(jìn)行審核 步驟四—發(fā)行上市通過(guò)承銷(xiāo)商銷(xiāo)售公開(kāi)發(fā)行的股票；經(jīng)過(guò)交 易所核準(zhǔn)后，股份公司在交易所掛牌交易ipo上市流程， 成為上市公司 重組改制輔導(dǎo) 發(fā)行審核 發(fā)行上市 ?《公司法》?《證券法》 ?《公司登記管理?xiàng)l例》 ?公司治理相關(guān)法律法規(guī) ?財(cái)務(wù)相關(guān)法律法規(guī) ?土地局關(guān)于土地規(guī)定 ?稅務(wù)部門(mén)規(guī)定 ?行業(yè)相關(guān)特殊規(guī)定 ?《輔導(dǎo)管理辦法》等輔 導(dǎo)有關(guān)規(guī)定 ?《上市公司治理準(zhǔn)則》 等規(guī)范化運(yùn)作的規(guī)定 ?《上市公司章程指引》 等規(guī)定 ?會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及指南 ?環(huán)保、工商、稅務(wù)等部 門(mén)的規(guī)定 ?保薦相關(guān)規(guī)定 ?《首次公開(kāi)發(fā)行股 票管理辦法》等發(fā) 行審核規(guī)定 ?《首次公開(kāi)發(fā)行股 票并上市申請(qǐng)文 件》、《招股說(shuō)明 書(shū)編制》等發(fā)行審 核文件的編制規(guī)定 ?《審核備忘錄》 ?《證券發(fā)行上市保 薦制度暫行辦法》 等發(fā)行保薦規(guī)定 ?《公開(kāi)發(fā)行證券公 司承銷(xiāo)管理辦法》 等詢(xún)價(jià)與承銷(xiāo)相關(guān) 法律法規(guī) ?交易所《股票上市 規(guī)則》等掛牌上市 所需法律法規(guī) ?《上市公司信息披 露管理辦法》 各種信息披露相關(guān)法律法規(guī) 行業(yè)研究，重點(diǎn)客戶(hù)跟蹤根據(jù)公司投行不同行業(yè)的分組，對(duì)相關(guān)行業(yè)進(jìn)行研究。

側(cè)重于研究行業(yè)中的業(yè) 務(wù)機(jī)會(huì)。 對(duì)于行業(yè)中的龍頭企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)研究，密切跟蹤，建立良好的溝通關(guān)系，捕捉、 爭(zhēng)取項(xiàng)目機(jī)會(huì)。 投行IBS從事重點(diǎn)客戶(hù)的研究跟蹤。 組織投行團(tuán)隊(duì)，參與企業(yè)競(jìng)標(biāo)對(duì)可能出現(xiàn)的IPO業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，第一時(shí)間決策，組織投行團(tuán)隊(duì)，制作建議書(shū)，參與 企業(yè)競(jìng)標(biāo)。 二、爭(zhēng)取項(xiàng)目階段 重組改制階段需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題三、重組改制階段 搭建科學(xué)的公司構(gòu)架 形成健康的業(yè)務(wù) 運(yùn)作平臺(tái) 建立完善的公司 治理機(jī)制 設(shè)立股份公司 重組改制的工作目標(biāo)：通過(guò)財(cái)務(wù)重組和體制、機(jī)制的創(chuàng)新，把客戶(hù)打造成資金雄厚、內(nèi)控嚴(yán) 密、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、效益良好、具有創(chuàng)新能力和較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的現(xiàn)代化企業(yè) 重組改制的整體目標(biāo)10 資產(chǎn)重組 財(cái)務(wù)重組 業(yè)務(wù)重組 機(jī)構(gòu)重組 人員重組 重組的領(lǐng)域與內(nèi)容重組領(lǐng)域 重組內(nèi)容 11 資產(chǎn)/財(cái)務(wù)重組 ?國(guó)家支持政策 ?資產(chǎn)/財(cái)務(wù)重組 ?充實(shí)資本金 ?不良資產(chǎn)處置 ?政策性業(yè)務(wù)剝 審計(jì)評(píng)估?財(cái)務(wù)審計(jì) ?資產(chǎn)評(píng)估 ?物業(yè)評(píng)估 ?土地評(píng)估 ?財(cái)務(wù)模型及 未來(lái)年度盈 利測(cè)算 法律工作 ?重組備忘錄 和法律意見(jiàn) 盡職調(diào)查?綜合/業(yè)務(wù) ?法律 ?財(cái)務(wù) 業(yè)務(wù)整合及機(jī)構(gòu)重組 ?公司戰(zhàn)略及長(zhǎng)期業(yè)務(wù) 規(guī)劃 ?組織架構(gòu)及流程再造 （尤其是涉農(nóng)業(yè)務(wù)） ?人力資源改革及激勵(lì) 機(jī)制 ?內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理 ?IT系統(tǒng)與電子化建設(shè) 報(bào)批 ?國(guó)務(wù)院 ?財(cái)政部 ?銀監(jiān)會(huì) ?人民銀行 ?國(guó)土資源 ?工商總局（以銀行為 公司治理?引入戰(zhàn)略投 ?獨(dú)立董事、外部監(jiān)事 ?投資者關(guān)系 管理 設(shè)立股份公司 重組改制的主要工作12 資產(chǎn)評(píng)估師 協(xié)助客戶(hù)研究業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略 就財(cái)務(wù)審計(jì)問(wèn)題與主管部門(mén)溝通 出具公司籌備期間的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告 根據(jù)客戶(hù)需要，提供其他專(zhuān)業(yè)服務(wù) 資產(chǎn)清查，就資產(chǎn)評(píng)估與主管部門(mén)進(jìn)行溝通 協(xié)助企業(yè)就改制法律問(wèn)題與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通 擬訂公司章程等相關(guān)文件律師 審計(jì)師 財(cái)務(wù)顧問(wèn) 土地評(píng)估師 協(xié)助取得土地處置方案批復(fù) 物業(yè)評(píng)估師 作為評(píng)估報(bào)告附件報(bào)送主管部門(mén)審閱 參與重組改制的各中介機(jī)構(gòu)及其職能13 各中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查 改制辦提供相關(guān)資料 律師： 保證重組合法性 發(fā)行人：完成股份公司設(shè)立可研報(bào)告 評(píng)估師： 資產(chǎn)及土地評(píng)估 會(huì)計(jì)師： 審計(jì)工作 初步確定重組方案 財(cái)務(wù)顧問(wèn)： 協(xié)調(diào)各方 發(fā)行人：確定發(fā)起人，并簽署協(xié)議 國(guó)家工商局：名稱(chēng)預(yù)核準(zhǔn)（可豁免） 討論工作時(shí)間表 中介完成報(bào)告 財(cái)務(wù)顧問(wèn) 匯總各類(lèi)文件 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告 土地估價(jià)報(bào)告 協(xié)助發(fā)行人完成 各類(lèi)文件 在財(cái)務(wù)顧問(wèn)配合下完成各類(lèi)申請(qǐng)文件 上報(bào)銀監(jiān)會(huì) 上報(bào)財(cái)政部 上報(bào)國(guó)土資源部 以國(guó)有商業(yè)銀 行改制為例 重組改制的工作流程----重組階段14 材料通過(guò)主管部門(mén)審查 上報(bào)銀監(jiān)會(huì) 銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立股份公司 辦理工商登記 辦理稅務(wù)登記 創(chuàng)立大會(huì) 首屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì) 高管人員 會(huì)計(jì)師：驗(yàn)資報(bào)告 律師：完成章程、發(fā)起人協(xié)議、各種關(guān)聯(lián)協(xié) 議、改制意見(jiàn)書(shū)和任職意見(jiàn)書(shū) 土地評(píng)估：土地估價(jià)報(bào)告?zhèn)浒负屯恋厥褂脵?quán)處置批復(fù) 評(píng)估師：獲得財(cái)政部資產(chǎn)評(píng)估核準(zhǔn) 獲得國(guó)有股權(quán)處置批復(fù) 會(huì)計(jì)師：審計(jì)報(bào)告 以國(guó)有商業(yè)銀 行改制為例 重組改制的工作流程----公司設(shè)立階段15 重組改制的工作機(jī)制財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)協(xié)助發(fā)行人組織召開(kāi)中介協(xié)調(diào)會(huì)、專(zhuān)項(xiàng)工作會(huì)，協(xié)助發(fā)行人制定各項(xiàng)工作會(huì)議制度、 簡(jiǎn)報(bào)制度、文檔管理制度、保密制度，協(xié)助發(fā)行人完成工作簡(jiǎn)報(bào)等工作。

為保證發(fā)行人可以及時(shí)了解中介機(jī)構(gòu)的 工作進(jìn)展，可以每周 召開(kāi)工作匯報(bào)例會(huì) 為保證工作中出現(xiàn)的問(wèn)題可及時(shí)解決， 應(yīng)該不定期的召開(kāi)專(zhuān) 題工作會(huì)議 中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì) 工作匯報(bào)例會(huì) 專(zhuān)題工作會(huì)議 不定期召開(kāi)，針對(duì)工作中出現(xiàn)的某些專(zhuān)門(mén)問(wèn)題， 由各工作小組召集相關(guān)方研究解決方案 股改辦、發(fā)行人相關(guān)部門(mén)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和其他相關(guān)中 介參加。匯報(bào)股改工作開(kāi)展情況，了解當(dāng)期出現(xiàn)問(wèn) 題并及時(shí)解決。 簡(jiǎn)報(bào)制度 文檔管理制度 保密制度 每周制作工作簡(jiǎn)報(bào)，匯報(bào)工作進(jìn)展及下周工作安 針對(duì)工作中文件流轉(zhuǎn)，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)建立工作底稿制度 股改辦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、各中介機(jī)構(gòu)參加。總結(jié)上階段 工作進(jìn)展，就工作進(jìn)展情況及工作中存在的問(wèn)題， 研究解決方案，安排下一階段工作 其他制度 建立工作防火墻，制定重組工作順利進(jìn)行的保密 制度 通過(guò)會(huì)議紀(jì)要、備忘錄等文件明確工作任務(wù)、各機(jī) 構(gòu)職責(zé)及工作安排等工作事項(xiàng) 16 －協(xié)調(diào)和溝通，整體工作的推動(dòng) －工作時(shí)間表的設(shè)計(jì)及督促執(zhí)行 －重組改制方案的設(shè)計(jì) －盡職調(diào)查的開(kāi)展 －外部報(bào)批工作的提前溝通和開(kāi)展 －其他需要關(guān)注的問(wèn)題：募集資金投向、納稅、環(huán)保、行政處罰、訴訟、 高管、戰(zhàn)投、媒體宣傳監(jiān)測(cè) 重組改制階段需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題17 THANK YOU SUCCESS 2019-10-4 17 可編輯 18 四、輔導(dǎo)階段 19 THANK YOU SUCCESS 2019-10-4 19 可編輯 20 證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)接受輔導(dǎo)備 案申請(qǐng)開(kāi)始計(jì)算輔導(dǎo)期 向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)申請(qǐng) 輔導(dǎo)備案 必要的 輔導(dǎo)報(bào)告 向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提供對(duì)股份公司輔 導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng) 建立健全股份公司“三會(huì)”事規(guī)則 和內(nèi)部控制制度 股份公司規(guī)范運(yùn)做和完善公 司治理結(jié)構(gòu) 對(duì)股份公司高管人員進(jìn)行發(fā)行上市方面的法 律法規(guī)培訓(xùn) 對(duì)股份公司 “五獨(dú)立”方面不完善 之處進(jìn)行整改 輔導(dǎo)程序 輔導(dǎo)的作用在于規(guī)范擬上市股份公司，使其達(dá)到上市公司的管理、部部控制、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度等上市公司要求； 輔導(dǎo)的作用在于規(guī)范擬上市股份公司，使其達(dá)到上市公司的管理、部部控制、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度等上市公司要求； 輔導(dǎo)沒(méi)有明確時(shí)間限制，但是要通過(guò)監(jiān)管部門(mén)驗(yàn)收。

輔導(dǎo)備案、總結(jié)報(bào)告及驗(yàn)收 21 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn)五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核階段 22 保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人協(xié)商確定申報(bào)時(shí)間表、 初步擬定發(fā)行方案和募集資金投向 向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)材料 進(jìn)入審核程序 準(zhǔn)備招股說(shuō)明文件、募集資金運(yùn)用可研報(bào)告、發(fā)行方案、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 資料及其他文件等 召開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì)，確定：發(fā)行數(shù)量、發(fā)行對(duì)象、定價(jià)方式、 募投項(xiàng)目、滾存利潤(rùn)分配原則、發(fā) 行事宜授權(quán)董事會(huì) 保薦機(jī)構(gòu)：發(fā)行保薦書(shū)及協(xié)助發(fā)行人制作招股文件等 會(huì)計(jì)師：境內(nèi)外準(zhǔn)則的審計(jì)報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告、內(nèi)部控 制鑒證報(bào)告、經(jīng)核驗(yàn)的非經(jīng)常性損 益明細(xì)表、其他說(shuō)明、承諾等 律師：律師工作報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)、其他說(shuō)明、承諾、鑒證文件等 保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核出具推薦函 1、招股說(shuō)明書(shū)及申報(bào)材料制作23 證監(jiān)會(huì)發(fā)行部5個(gè)工作 日內(nèi)作出是 否受理決定 申報(bào)企業(yè)與證監(jiān)會(huì)發(fā)行 部工作人員 見(jiàn)面會(huì) 證監(jiān)會(huì)發(fā)行部出具初審 意見(jiàn)（反饋 意見(jiàn)） 發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)收到 初審意見(jiàn)后 回復(fù) 重大事項(xiàng)發(fā)生后2個(gè)工作日 內(nèi)向中國(guó)證監(jiān) 會(huì)書(shū)面說(shuō)明并 對(duì)招股說(shuō)明書(shū) 或招股意向書(shū) 作出修改或進(jìn) 行補(bǔ)充披露 發(fā)行前2周證監(jiān)會(huì)通知報(bào)會(huì) 后事項(xiàng)材料 出具核準(zhǔn)文件當(dāng)日或刊登招 股說(shuō)明書(shū)的前 一個(gè)工作日中 午12:00以前， 發(fā)行人和中介 機(jī)構(gòu)提交“承 證監(jiān)會(huì)將核準(zhǔn)文件交發(fā)行人 第2天可刊登招股書(shū)，開(kāi)始 發(fā)審會(huì)審核會(huì)后事項(xiàng) 證監(jiān)會(huì)發(fā)行部?jī)?nèi)部審核會(huì)討 論項(xiàng)目 發(fā)審會(huì)前5日招股說(shuō)明書(shū)在 網(wǎng)站預(yù)披露 發(fā)審會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核，當(dāng) 場(chǎng)公布審核結(jié) 2、A股發(fā)行審核流程24 主體資格 注冊(cè)資本 發(fā)起人或股東作為出資的資產(chǎn)財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬 糾紛 重大變化 最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更 獨(dú)立性 資產(chǎn)完整 采購(gòu)系統(tǒng)和銷(xiāo)售系統(tǒng)獨(dú)立人員獨(dú)立 不存在高管人員雙重任職財(cái)務(wù)獨(dú)立 財(cái)務(wù)完全獨(dú)立于控股股東或?qū)嶋H控制人業(yè)務(wù)獨(dú)立 與控股股東、實(shí)際控制人不存在顯失公平的關(guān)聯(lián)交易規(guī)范運(yùn)作 公司章程 滿(mǎn)足公司法和上市公司章程指引的要求董事會(huì)和監(jiān)事會(huì) 職工監(jiān)事不少于監(jiān)事會(huì)成員的三分之一擔(dān)保和資金占用 不存在違規(guī)擔(dān)保情形和大股東占用發(fā)行人資金情形3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn) 25 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 審計(jì)師意見(jiàn) 無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告發(fā)行基本財(cái)務(wù)條件 最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~、營(yíng)業(yè)收入、發(fā)行前總股本、無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例、未彌補(bǔ)虧損等指標(biāo)滿(mǎn)足要求 依法納稅 公司和下屬子公司的完稅證明償債能力 擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)持續(xù)盈利能力 不會(huì)發(fā)生重大變化或面臨重大風(fēng)險(xiǎn)募集資金運(yùn)用 使用方向 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，獲得批文，效益良好，專(zhuān)款專(zhuān)用環(huán)境保護(hù) 環(huán)?？偩殖鼍吖灸壳皹I(yè)務(wù)和募投項(xiàng)目符合環(huán)保要求的證明3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn)（續(xù)） 26 發(fā)行上市階段需提前準(zhǔn)備的工作事項(xiàng)六、發(fā)行上市階段 27 路演和推介 刊登招股書(shū)和 發(fā)行公告 赴交易所聯(lián)系發(fā) 行事宜 采用累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià) 方式上網(wǎng)發(fā)行 驗(yàn)資并 公布中簽率 搖號(hào)未中簽者退款 劃款 發(fā)行總結(jié)上報(bào)中 國(guó)證監(jiān)會(huì) 工商變更 驗(yàn)資 取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) 發(fā)行股票的通知 同一種類(lèi)的股票同次發(fā)行的價(jià)格一樣。

1、發(fā)行上市階段的主要流程 28 A股定價(jià)機(jī)制 詢(xún)價(jià)制度分析師/管理層 正式路演網(wǎng)上路演 投資價(jià)值分析報(bào)告：給出二級(jí)市場(chǎng)估值區(qū)間 初步詢(xún)價(jià)：在證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)的200多家合格詢(xún)價(jià)對(duì)象反饋價(jià)格區(qū)間報(bào)價(jià)單，主承銷(xiāo)商根據(jù)所有報(bào)價(jià)單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，和發(fā)行人共同確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間 網(wǎng)下申購(gòu)簿記：參與初步詢(xún)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象（目前共有超過(guò)600個(gè)配售對(duì)象）提交報(bào)價(jià)申購(gòu)單，主承銷(xiāo)商根據(jù)所有的報(bào)單信息，和發(fā)行人共同確定發(fā)行價(jià)格 網(wǎng)上申購(gòu)：根據(jù)2006年9月17日公布的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》，網(wǎng)上申購(gòu)與網(wǎng)下申購(gòu)?fù)竭M(jìn)行，網(wǎng)上申購(gòu)?fù)顿Y者按照價(jià)格區(qū)間上限申購(gòu) 二級(jí) 市場(chǎng) 區(qū)間價(jià)格 區(qū)間 網(wǎng)下申購(gòu) 確定最終 發(fā)行價(jià)格 網(wǎng)下申購(gòu) 確定最終 發(fā)行價(jià)格 主承銷(xiāo)商投資價(jià)值分析報(bào)告給出二級(jí)市場(chǎng)估值區(qū)間，初步詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，累計(jì)投標(biāo)確定發(fā)行價(jià)格 投資價(jià) 值分析 報(bào)告 初步詢(xún)價(jià) 機(jī)構(gòu)反饋價(jià)格區(qū)間 網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)申購(gòu) 網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)申購(gòu) 網(wǎng)上 申購(gòu) 促進(jìn)投資者合理報(bào)價(jià) 促進(jìn)網(wǎng)上網(wǎng)下投資者積極申購(gòu) A股最終的發(fā)行價(jià)格是通過(guò)詢(xún)價(jià)方式確定的 A股最終的發(fā)行價(jià)格是通過(guò)詢(xún)價(jià)方式確定的 2、發(fā)行價(jià)格的確定流程 29 向交易所上報(bào)上 市申請(qǐng) 獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì) 上市批準(zhǔn) 交易所核準(zhǔn) 刊登上市公告 上市掛牌 上市后輔導(dǎo)及督導(dǎo) 上市宣傳 擬AH上市公司由保薦機(jī)構(gòu)推薦上市； 目前大盤(pán)A股票基本都在上海證券交易所掛牌上市； 擬上市公司能夠在某交易所上市，還需要獲得擬上市交易所的核準(zhǔn)同意； 掛牌上市意味著IPO過(guò)程的基本結(jié)束，但是保薦機(jī)構(gòu)對(duì)已經(jīng)上市公司的保薦責(zé)任非常大，需要履行持續(xù)督 導(dǎo)工作。

擬AH上市公司由保薦機(jī)構(gòu)推薦上市； 目前大盤(pán)A股票基本都在上海證券交易所掛牌上市； 擬上市公司能夠在某交易所上市，還需要獲得擬上市交易所的核準(zhǔn)同意； 掛牌上市意味著IPO過(guò)程的基本結(jié)束，但是保薦機(jī)構(gòu)對(duì)已經(jīng)上市公司的保薦責(zé)任非常大，需要履行持續(xù)督 導(dǎo)工作。 3、掛牌上市 30 4、發(fā)行上市階段需提前準(zhǔn)備的工作事項(xiàng) －提前準(zhǔn)備發(fā)行所需的Q&A和PPT演示文件團(tuán)隊(duì) －提前準(zhǔn)備發(fā)行公開(kāi)批露的各項(xiàng)法定文件 －提前和媒體聯(lián)系，做好宣傳準(zhǔn)備工作，必要時(shí)可聘請(qǐng)財(cái)經(jīng)公關(guān)公司協(xié) 助開(kāi)展工作 －提前準(zhǔn)備在交易所上市的各項(xiàng)文件 31 七、上市后的客戶(hù)維護(hù) －上市后的持續(xù)督導(dǎo) －注重客戶(hù)后續(xù)維護(hù)，為其他業(yè)務(wù)線尋找業(yè)務(wù)機(jī)會(huì) －關(guān)注后續(xù)的再融資機(jī)會(huì) 32 八、投行人員應(yīng)具備的基本素質(zhì)和需掌握的知識(shí)體系 投行人員需掌握的知識(shí)體系33 1、投行人員應(yīng)具備的基本素質(zhì) －團(tuán)隊(duì)合作意識(shí) －溝通協(xié)調(diào)能力 －大局觀，整體把握能力 －發(fā)現(xiàn)問(wèn)題解決問(wèn)題能力 －研究能力 －學(xué)習(xí)能力 －注重細(xì)節(jié) －吃苦精神 －健康的身體 34 2、投行人員需掌握的知識(shí)體系 －財(cái)務(wù)知識(shí) －法律知識(shí) －金融證券知識(shí) －資本市場(chǎng)相關(guān)信息 －投行業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí) －公司治理相關(guān)知識(shí) －從事行業(yè)的業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí) －心理學(xué)相關(guān)知識(shí) －英語(yǔ)水平 －寫(xiě)作水平 35 36 THANK YOU SUCCESS 2019-10-4 36 可編輯

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